相较于去年上半年，中金公司今年1-6月人均薪酬同比缩水24.64%。然而，这一降幅在证券公司中却不算太高。记者梳理上半年应付职工总薪酬在5亿元以上的45家券商发现，国联证券、天风证券、平安证券、民生证券、浙商证券、财通证券六家券商同比降幅均在中金公司之上；其中，国联证券人均薪酬降幅最高达到37.32%，上半年人均月薪3.04万元。

与此同时，今年上半年人均薪酬降幅在10%以上的共27家，占比六成。人均薪酬正增长的只有兴业证券、国元证券、东兴证券、南京证券、第一创业、首创证券六家。

其中，南京证券、第一创业、首创证券增幅显著，分别为20.59%、22.123%和40.80%。三家券商具有一大共同特点：上半年营业收入、净利润双双逆势增长。以净利润为例，南京证券由4.58亿元增至5.49亿元，增幅19.87%；第一创业由3.83亿元增至4.39亿元，增幅14.62%；首创证券更是由2.75亿元增至4.77亿元，近乎翻倍。

值得注意的是，此前多由上半年下发的券商年终奖，去年下发时间普遍延后，部分拖至下半年，规模有所缩水。然而，对于包括某中字头头部券商在内的不少证券公司而言，今年所发年终奖下发时间更晚，并且在去年缩水的基础上进一步“打骨折”。

有头部券商从业者戏称：“乍看到年终奖时没看工资条，以为是发了哪笔报销。”该券商投行此番下发的年终奖金额多数为月薪的1-3倍，而其管理层此前的年终奖约为全年月薪之和的2-3倍。

‘腰部”人均薪酬反超头部

券业薪酬普降之下，另一个值得关注的现象是：人均薪酬最高者不再是头部券商，个别腰部券商实现反超。

记者根据Wind数据梳理发现，限薪以前的2021年上半年，券商人均高薪以头部券商为主。彼时，人均薪酬在50万元以上的共五家，分别为中信证券、中金公司、平安证券、华泰证券、东方证券。中信证券、中金公司、华泰证券的头部券商之位毋庸置疑，东方证券与平安证券近年来营收排名也大多位于行业第十名至第十五名之间。

2021年年底开始，破除“金融精英”“唯金钱论”的要求逐渐兴起，为了响应监管要求，券商逐渐下调薪酬。由于彼时头部券商人均薪酬较高，是监管关注重点，其薪酬下调的力度也相对更大，这一变化在2022年券业薪酬中初步显现。

然而，响应监管要求的券业降薪刚刚起步，证券公司的业绩随即走上下坡路。根据中国证券业协会数据，2022年证券公司净利润同比锐减25.54%，2023年再度小幅下降3.14%。利润下滑之下，券商下调不再局限于监管引导，基于公司经营需要的降薪也随之到来。

用某券商资深人士的话来说，“2022年降薪主要源于券业限薪；2023年降薪是限薪与券商利润下滑叠加；今年限薪影响已经显著减小，券业整体薪酬大降则是券商业绩‘寒冬’之下公司经营的需要。”

三年之后的今天，人均薪酬TOP5已经不再是头部券商的天下，转而变为中信证券（37.05万元）、民生证券（29.33万元）、首创证券（29.01万元）、中金公司（28.81万元）和长城证券（27.81万元）。除了中信证券和中金公司，其他券商近五年来营业收入均在20名开外。其中，长城证券表现最好，在23名-30名之间；民生证券位于29名-42名之间；首创证券更是在44名-62名之间，属于十足的腰部券商。